Die Indische Rupie (INR) setzte am Mittwoch ihren Abwärtstrend gegenüber dem US-Dollar (USD) fort und erreichte im Währungspaar USD/INR frische Tiefstände nahe 87,60. Der starke Wertverlust folgt auf eine unerwartete Zollwarnung des US-Präsidenten, der ankündigte, dass indische Exporte bald mit Importzöllen von 20% bis 25% belegt werden könnten.
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Bei einer Pressekonferenz am Dienstag wurde der US-Präsident gefragt, ob er Zölle auf indische Importe verhängen werde. Seine Antwort, “Ich denke schon“, reichte aus, um Marktteilnehmer, die bereits mit geopolitischer Unsicherheit und globaler Geldpolitik-Ambiguität kämpfen, zu verunsichern.
US-Zollbedrohung: Ein Schlag für Indiens Wettbewerbsfähigkeit im Handel
Die Aussicht auf höhere Importzölle aus den Vereinigten Staaten hat erhebliche Auswirkungen auf Indiens exportorientierte Branchen, insbesondere Pharmazeutik, Textilien, Automobilindustrie und IT-Dienstleistungen. Ein Zollsatz von 20%-25% ist hoch und würde indische Waren auf den Weltmärkten weniger wettbewerbsfähig machen, vor allem im Vergleich zu Ländern wie Indonesien, Vietnam, Japan und der Europäischen Union (EU), die alle entweder niedrigere oder günstigere Handelsbedingungen mit den USA haben.
Die Aussage des US-Präsidenten, dass die indischen Zölle auf US-Waren historisch gesehen “signifikant höher” seien als die anderer Länder, verschärft die Situation zusätzlich. Die US-Regierung scheint bereit, das als Handelsungleichgewicht betrachtete Problem anzugehen, was die bilateralen wirtschaftlichen Beziehungen weiter belastet.
Die Drohung mit solchen Vergeltungsmaßnahmen wirft einen Schatten auf die Aussichten für die Rupie und verstärkt die bereits vorhandenen Herausforderungen für die indische Wirtschaft.
Ausländische institutionelle Investoren verlassen den indischen Markt
Zu den Problemen der Rupie kommt der starke Kapitalabfluss aus den indischen Aktienmärkten hinzu. Foreign Institutional Investors (FIIs) und Foreign Portfolio Investors (FPIs) agieren als Nettoverkäufer und reduzieren ihre Positionen angesichts einer Risk-off-Stimmung.
Allein in dieser Woche haben FIIs Aktien im Wert von beeindruckenden ₹41.227,73 Crores verkauft. Am Dienstag allein zogen sie ₹4.636,60 Crores aus dem Cash-Segment ab, was den Druck auf heimische Vermögenswerte und die INR zusätzlich verschärft.
Diese Kapitalabflüsse spiegeln eine breitere Flucht in sichere Häfen wider, wobei Anleger verstärkt auf US-Dollar, Staatsanleihen (Treasuries) und Gold setzen. Sorgen über steigende globale Inflation, geopolitische Spannungen und nun auch handelspolitische Bedrohungen verstärken diesen Trend weiter.
Fed-Entscheidung: Der nächste große Katalysator
Während die Zoll-News Mitte der Woche die Schlagzeilen dominierten, richtet sich die Aufmerksamkeit nun auf die bevorstehende Entscheidung der Federal Reserve. Die Märkte beobachten genau mögliche Veränderungen in der Zinspolitik, Kommentaren zum Bilanzumfang und den aktualisierten wirtschaftlichen Prognosen.
Ein hawkisches Signal vom Federal Open Market Committee (FOMC) könnte den US-Dollar (USD) weiter stärken und damit den Druck auf Schwellenmarktwährungen wie die Indische Rupie (INR) erhöhen. Andererseits könnte eine dovishe Haltung der Fed, etwa aufgrund langsamerer Inflation oder schwächerer Arbeitsmarktdaten, globalen Währungen und Risikoinvestitionen etwas Erleichterung verschaffen.
Wichtige Wirtschaftsindikatoren wie das US-BIP-Wachstum, die Kern-PCE-Inflation und die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft (Non-Farm Payrolls) spielen eine zentrale Rolle bei der Gestaltung der Anlegererwartungen. Starke Daten werden wahrscheinlich die Erzählung eines starken Dollars bestätigen, während schwächere Zahlen zu erhöhter Volatilität und einer Rotation zurück in die Schwellenmärkte führen könnten.
Technischer Ausblick: USD/INR steht vor Aufwärtspotenzial
Aus technischer Sicht befindet sich das USD/INR-Paar in einem bullischen Trend, mit starkem Support nahe 86,80 und unmittelbarem Widerstand bei 87,75. Ein anhaltender Durchbruch über dieses Niveau könnte den Weg zu 88,20 und darüber hinaus öffnen. Momentum-Indikatoren wie der Relative Strength Index (RSI) und gleitende Durchschnitte deuten auf weiteres Aufwärtspotenzial hin, besonders wenn sich das makroökonomische Umfeld für die INR weiter verschlechtert.
Handelnde sollten jedoch auf mögliche Maßnahmen der Reserve Bank of India (RBI) achten, die kurzfristige Korrekturen oder vorübergehende Stabilität auslösen könnten. Währungsabsicherung und eine diversifizierte Aufstellung bleiben zentrale Strategien für Unternehmen und Investoren mit INR-Exponierung.
Fazit
Die anhaltende Schwäche der indischen Rupie ist das Ergebnis vielschichtiger Druckfaktoren, von der protektionistischen US-Handelsrhetorik über Kapitalabflüsse bis hin zu einer restriktiven Fed-Geldpolitik. Der Markt betritt eine hoch sensible Phase, in der jede starke Aussage, sei es vom US-Präsidenten oder vom Fed-Vorsitzenden Jerome Powell, überproportionale Auswirkungen auf die Währungsbewertungen haben kann.
Bis Klarheit sowohl bei der Zollpolitik als auch bei der Zinsposition der Fed herrscht, wird das USD/INR-Währungspaar voraussichtlich volatil bleiben. Für den Moment müssen sich Händler, politische Entscheidungsträger und Unternehmen auf eine weiterhin bestehende Verwundbarkeit der Rupie einstellen, insbesondere in einem Umfeld globaler wirtschaftlicher Unsicherheit und einer strafferen US-Geldpolitik.
